分析人士稱(chēng)，基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)周期長(zhǎng)，且地方融資能力有限，對(duì)相關(guān)產(chǎn)業(yè)的拉動(dòng)效應(yīng)有限。

近日，國(guó)家發(fā)改委官網(wǎng)發(fā)布公告，25個(gè)城市軌道、13條公路和多個(gè)集裝箱碼頭、航道等交通建設(shè)項(xiàng)目規(guī)劃獲批。據(jù)記者統(tǒng)計(jì)，這些項(xiàng)目投資總金額預(yù)計(jì)超過(guò)1萬(wàn)億，一位不愿具名的分析人士告訴記者，“目前經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)放緩，政府通過(guò)投資的方式拉動(dòng)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的趨勢(shì)不會(huì)改變，此次基礎(chǔ)建設(shè)投資將拉動(dòng)相關(guān)產(chǎn)業(yè)發(fā)展，但是作用不一定明顯”。

審批近萬(wàn)億交通運(yùn)輸項(xiàng)目

9月5日，發(fā)改委網(wǎng)站披露了有關(guān)城市軌道、公路建設(shè)和集裝箱碼頭、航道等交通建設(shè)項(xiàng)目。其中，城市軌道交通建設(shè)項(xiàng)目投資金額總計(jì)超過(guò)8000億元，而公路、碼頭和航道建設(shè)預(yù)計(jì)投資總金額將超過(guò)2000億元，此次發(fā)改委“發(fā)力”，審批通過(guò)項(xiàng)目近萬(wàn)億。

城市軌道建設(shè)方面，太原市、蘭州市、廣州市、沈陽(yáng)市、廈門(mén)市和常州市6個(gè)城市軌道交通近期規(guī)劃獲批，哈爾濱市、上海市等城市的近期建設(shè)規(guī)劃調(diào)整方案獲得批準(zhǔn)等等。上述分析師認(rèn)為，上述項(xiàng)目投資總額將超8400億元，其中，上海城市軌道交通近期建設(shè)規(guī)劃調(diào)整方案預(yù)計(jì)投資1586.91億元，為此投資金額最高的審批通過(guò)項(xiàng)目。

公路建設(shè)、碼頭和航道建設(shè)雖未公布具體的投資額度，但據(jù)統(tǒng)計(jì)，該次審批通過(guò)的公路建設(shè)項(xiàng)目總里程超過(guò)2000公里。據(jù)安信證券的數(shù)據(jù)，當(dāng)前公路建設(shè)單公里造價(jià)基本在7000-10000萬(wàn)/公里，這樣算下來(lái)，該次審批的公路項(xiàng)目投資額度范圍為1400億元至2000億元。一位交通運(yùn)輸行業(yè)的研究人士告訴記者，不同地區(qū)的公路建設(shè)成本不同，東部地區(qū)公路建設(shè)造價(jià)普遍高于西部，同時(shí)也要考慮到地形地質(zhì)的不同情況。

七大行業(yè)將受益

國(guó)家大規(guī)模審批通過(guò)基礎(chǔ)建設(shè)項(xiàng)目，有利于拉動(dòng)需求、推動(dòng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展。然而多位分析師稱(chēng)，對(duì)于提升上市公司業(yè)績(jī)有限。

“目前經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)放緩，發(fā)改委審批通過(guò)只是政策層面的信息，地方能否將項(xiàng)目實(shí)施也要看具體的情況，而相關(guān)企業(yè)收益則需要具體分析，要看招標(biāo)情況。”上述分析師道，對(duì)規(guī)模較大的企業(yè)業(yè)績(jī)影響較小，對(duì)規(guī)模較小的企業(yè)影響可能稍大一些。

就拿城市軌道建設(shè)來(lái)說(shuō)，地鐵項(xiàng)目一般需要4到5年的時(shí)間，前期包括勘察設(shè)計(jì)、征地拆遷，中期包括建設(shè)、車(chē)輛購(gòu)置等。從投資分布上看，主要為土建工程投資、征地拆遷費(fèi)用、機(jī)電工程投資、車(chē)輛購(gòu)置工程以及其他費(fèi)用。其中，土建工程投資占城市軌道交通工程投資比例最高，該投資比例可達(dá)到60%以上。

上述分析師同時(shí)表示，在建設(shè)過(guò)程中，受益的主要產(chǎn)業(yè)有水泥、鋼鐵、工程建設(shè)、通信、電氣自動(dòng)化、車(chē)輛裝備等7大行業(yè)。其中，率先受益的是水泥、鋼鐵、工程建設(shè)行業(yè)，其次是通信，電氣及自動(dòng)化行業(yè)，接著是車(chē)輛裝備行業(yè)，最后是運(yùn)營(yíng)企業(yè)。

“其中，在工程建設(shè)環(huán)節(jié)，可能受益的上市公司主要有中國(guó)中鐵、中國(guó)建筑、中建二局、宏潤(rùn)股份、隧道股份等。”他介紹到，但國(guó)家政策出臺(tái)之后，需要資金的配合。

不過(guò)，目前融資環(huán)境較差，地方政府目前的融資能力不及以往，現(xiàn)在的工程建設(shè)往往采取BT模式，這意味著政府作為業(yè)主，將一個(gè)項(xiàng)目運(yùn)作通過(guò)項(xiàng)目公司總承包，融資、建設(shè)驗(yàn)收合格后移交給業(yè)主，業(yè)主向投資方支付項(xiàng)目總投資加上合理回報(bào)收入。“工程建設(shè)公司作為傳統(tǒng)行業(yè)，毛利率本來(lái)就不高，通過(guò)這種方式運(yùn)作，將會(huì)增大這類(lèi)公司的資金風(fēng)險(xiǎn)，”一位分析師向記者表示。

他表示，這一消息出臺(tái)，雖然對(duì)建筑行業(yè)來(lái)說(shuō)是利好消息，但是這對(duì)于提升行業(yè)全年凈利潤(rùn)的作用有限。他表示這要看地方政府具體政策的落實(shí)以及貨幣資金的備用，和銀行貸款的獲得情況。

此外，有市場(chǎng)觀點(diǎn)認(rèn)為城建項(xiàng)目審批將有利于中國(guó)南車(chē)和北車(chē)，但上述分析人士對(duì)此表示質(zhì)疑，“兩公司地鐵業(yè)務(wù)占比并不高，對(duì)業(yè)績(jī)提升效果不明顯，即使受益也要到3年之后”。