長安汽車2012年4季度計提資產(chǎn)減值準備高達2.5億元，占當期凈利潤的29.59%-38.76%。分析人士稱，公司大額計提減值準備有利于降低2013年集中計提風險，平滑業(yè)績波動，為2013年的業(yè)績增長留足余糧。
公司1月30日發(fā)布業(yè)績預告，預計2012年歸屬母公司凈利潤為14-16億元之間，同比增加45%-65%。按照公司業(yè)績預告，4季度凈利潤為6.45億-8.45億之間，同比增長817%-1101.38%，環(huán)比增長248.45%-356.51%。公司4季度凈利潤接近前3季度凈利潤之和，其中前3季度凈利潤為7.55億元。
影響4季度業(yè)績大幅變化的主要正面因素包括銷量超預期和補貼收入大增，負面因素為大規(guī)模計提資產(chǎn)減值準備。其中，在非正常因素中，政府補貼收入的正面貢獻與資產(chǎn)減值損失的負面影響相當。
2012年，公司來源于政府補貼的非經(jīng)常性損益對凈利潤的貢獻高達3.9億元。前3個季度，公司以政府補貼為主的營業(yè)外收入為2.43億元，推測其稅后凈利潤貢獻約為1.9億元，因此，政府補貼對4季度單季度凈利潤貢獻估計在2億元左右，占4季度凈利潤的30%左右。
而公司資產(chǎn)減值損失前三季度為-0.09億元，全年為2.4億元，對4季度稅前利潤的負面影響約為2.5億元，推測其對凈利潤的負面影響約為1.9億元，與政府補貼的正面影響相當。
公司4季度新增計提資產(chǎn)減值準備主要為固定資產(chǎn)減值準備1.5億元和存貨跌價準備1.0億元。其中，固定資產(chǎn)減值準備包括奔奔模具及焊接線減值5836萬元，CX30二廂模具及焊接線減值4154萬元，微車長安之星460模具減值5275萬元。
興業(yè)證券認為，這一計提是公司在產(chǎn)品結(jié)構(gòu)升級中伴隨新車型逸動、悅翔V3/V5、歐諾等車型獲得較大成功后，淘汰銷量偏低、盈利能力偏弱的老車型的必然舉措，此前的不確定性主要來自計提時間點，因此，此次計提實際上是風險的釋放，有利于降低2013年集中計提的風險。
申銀萬國也指出，公司對老款及滯銷車型的模具計提巨額減值準備，使得2013年能夠輕裝陣，打下未來增長的堅實基礎(chǔ)。
“只要有充足證據(jù)表明，資產(chǎn)可收回金額低于賬面價值的，就應(yīng)當按照可收回金額低于賬面價值的金額，計提減值準備。但是，計提資產(chǎn)減值準備的時間點卻是管理層可以操縱的，存在一定的操縱空間，往往成為上市公司進行盈余管理的工具�！庇袝嬋耸繉τ浾弑硎�。
