2019年7月22日，《財(cái)富》雜志公布了2019年的世界500強(qiáng)排行榜。《財(cái)富》世界500強(qiáng)排行榜一直是衡量全球大型公司著名、權(quán)威的榜單，根據(jù)財(cái)年的經(jīng)營收入對公司進(jìn)行排名。碧桂園連續(xù)三年登榜且排名實(shí)現(xiàn)再次躍升，印證企業(yè)的快速發(fā)展和內(nèi)在價(jià)值的快速提升，獲國際市場高度認(rèn)可。

突圍200強(qiáng)

成排名增幅最快內(nèi)房企

　　繼2017年首次入榜以來，2019年碧桂園集團(tuán)以573.087億美元的營業(yè)收入排在第177位，連續(xù)三次入榜，在2018年大幅躍升114名后，今年又再度大幅提升176位，成功突圍200強(qiáng)，連摘排名增幅最快內(nèi)房企桂冠，印證企業(yè)的快速發(fā)展和內(nèi)在價(jià)值的快速提升。

表：碧桂園《財(cái)富》世界500強(qiáng)排名及名次增幅

　　資料來源：中指研究院搜集整理

質(zhì)量增長時(shí)代

財(cái)務(wù)指標(biāo)續(xù)航逆勢增長

　　通過對碧桂園的經(jīng)營規(guī)模和財(cái)務(wù)狀況進(jìn)行分析，可發(fā)現(xiàn)碧桂園排名提升早已有跡可循。據(jù)中國指數(shù)研究院3月發(fā)布的碧桂園年報(bào)解讀《碧桂園的“提質(zhì)控速”時(shí)代》分析，2018年碧桂園經(jīng)營高瞻遠(yuǎn)矚，財(cái)務(wù)健康穩(wěn)健，實(shí)現(xiàn)了有質(zhì)量的增長。

　　在銷售業(yè)績增長的帶動下，隨著碧桂園進(jìn)入“提質(zhì)控速”新階段，步入效益和質(zhì)量優(yōu)先的新紀(jì)元，憑借較高的成本管控能力，企業(yè)各項(xiàng)盈利指標(biāo)增長顯著，增收又增利態(tài)勢延續(xù)。2018年，碧桂園實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入3790.8億元，同比增長67.1%;凈利潤485.4億元，同比增長68.8%，營收和凈利潤總額及增速均遠(yuǎn)高于2018年百強(qiáng)均值水平(據(jù)中指研究院2019年百強(qiáng)企業(yè)研究專題報(bào)告，百強(qiáng)企業(yè)營業(yè)收入均值為486.2億元，凈利潤均值為64.4億元，同比分別增長27.3%，28.2%)。

圖：碧桂園2014-2018年?duì)I業(yè)收入、凈利潤及增速

數(shù)據(jù)來源：碧桂園業(yè)績發(fā)布

　　通過對反映股東權(quán)益收益水平、用以衡量公司自有資本效率的指標(biāo)——凈資產(chǎn)收益率ROE進(jìn)行分析，可以發(fā)現(xiàn)，2015年以來碧桂園凈資產(chǎn)收益率持續(xù)提升，于2018年超30%，遠(yuǎn)高于百強(qiáng)企業(yè)均值(據(jù)中國指數(shù)研究院專題研究報(bào)告，2018年百強(qiáng)企業(yè)均值為17.2%)，自有資本凈收益能力持續(xù)增強(qiáng)。

　　此外，碧桂園風(fēng)險(xiǎn)管控得力，實(shí)現(xiàn)了經(jīng)營效益和風(fēng)險(xiǎn)管控的平衡。碧桂園負(fù)責(zé)杠桿較低，凈借貸比率多年低于70%，打破行業(yè)“高增長高負(fù)債”定律。截至2018年年末,公司凈借貸比率同比下降7.3個(gè)百分點(diǎn)，僅為49.6%，反映企業(yè)財(cái)務(wù)管控能力顯著，實(shí)現(xiàn)了經(jīng)營效益和風(fēng)險(xiǎn)管控的平衡。

圖：碧桂園2015-2018年凈資產(chǎn)收益率、凈借貸比率

　　資料來源：碧桂園2018年年報(bào)，中指研究院整理

厚積薄發(fā)助力資本市場影響力提升

　　鑒于碧桂園龐大的經(jīng)營規(guī)模和健康的財(cái)務(wù)狀況，2019年上半年，碧桂園被納入香港恒生國企指數(shù)，在資本市場上的影響力穩(wěn)步提升。在此之前，碧桂園已先后入選富時(shí)中國50指數(shù)、恒生中國25指數(shù)成份股、摩根士丹利資本國際環(huán)球標(biāo)準(zhǔn)指數(shù)成份股、恒生綜合指數(shù)及恒生中國內(nèi)地100成份股以及恒生指數(shù)成份股，成為中資地產(chǎn)股中罕有的藍(lán)籌級公司，獲資本市場認(rèn)可和青睞。

　　此外，碧桂園同時(shí)獲三大國際權(quán)威信用評級機(jī)構(gòu)的肯定。目前碧桂園已獲三大國際權(quán)威信用評級機(jī)構(gòu)之一的惠譽(yù)給予投資級的BBB-企業(yè)信用評級,十強(qiáng)房企中只有碧桂園､萬科､中海､龍湖四家獲得惠譽(yù)投資級評級｡而三大國際評級機(jī)構(gòu)的另外兩家——標(biāo)普及穆迪也分別給予碧桂園BB+及Ba1評級,評級展望均為穩(wěn)定｡

　　碧桂園不但獲國際權(quán)威信用評級機(jī)構(gòu)肯定，而且多家投資機(jī)構(gòu)評級“買入”。2019年上半年，包括瑞士銀行、中銀國際、中金公司、野村證券、廣發(fā)證券、匯豐銀行、華泰金控等在內(nèi)的多家投資機(jī)構(gòu)均對碧桂園評級為“買入”或持有，看好企業(yè)未來盈利增長和發(fā)展?jié)摿Γ�企業(yè)資本市場影響力正穩(wěn)步提升。

多元戰(zhàn)略與主業(yè)協(xié)同并進(jìn)

　　從業(yè)務(wù)布局來看，目前碧桂園已形成非常清晰的多元發(fā)展線路：地產(chǎn)、機(jī)器人和現(xiàn)代農(nóng)業(yè)。而深究其背后的戰(zhàn)略考量亦可發(fā)現(xiàn)，碧桂園的多元布局線路是經(jīng)過深思熟慮的。首先與主業(yè)房地產(chǎn)相關(guān)聯(lián)的物業(yè)、教育、產(chǎn)城、長租公寓等業(yè)務(wù)布局，其本身就具備與房地產(chǎn)結(jié)合、實(shí)現(xiàn)強(qiáng)強(qiáng)聯(lián)合的天然優(yōu)勢;其次布局的現(xiàn)代農(nóng)業(yè)、機(jī)器人既是國家戰(zhàn)略未來發(fā)展方向，迎合了國家政策，亦能夠與當(dāng)前的主業(yè)協(xié)同并進(jìn)，實(shí)現(xiàn)有效互補(bǔ)。通過這樣的布局，碧桂園能夠?qū)崿F(xiàn)各業(yè)務(wù)鏈與主業(yè)的協(xié)同并進(jìn)，實(shí)現(xiàn)長短效益的有機(jī)結(jié)合。

　　從目前部分業(yè)務(wù)鏈的發(fā)展情況亦可看出，碧桂園的多元布局已初見成效。如碧桂園服務(wù)已于2018年6月在香港上市，問鼎港股物業(yè)板塊市值第一，獲資本市場高度認(rèn)可;博實(shí)樂教育控股于2017年5月在美國紐交所主板(NYSE)正式掛牌上市，成為中國教育集團(tuán)赴美上市最大的IPO;產(chǎn)城項(xiàng)目亦實(shí)現(xiàn)了多點(diǎn)開花，落地潼湖科技小鎮(zhèn)、順德新能源汽車小鎮(zhèn)、思科廣州智慧城等多個(gè)項(xiàng)目;而起步相對較晚的機(jī)器人和現(xiàn)代農(nóng)業(yè)也在穩(wěn)步推進(jìn)中，相信假以時(shí)日，在企業(yè)精心培育下，在國家戰(zhàn)略及政策利好的推動下，企業(yè)亦將迎來收獲期，助力企業(yè)可持續(xù)發(fā)展。

圖：碧桂園多元戰(zhàn)略體系

預(yù)期結(jié)算收入持續(xù)增長

未來或位列更高位置

　　充足的土地儲備及均衡的區(qū)域布局是企業(yè)業(yè)績穩(wěn)健增長的關(guān)鍵保障，也是營業(yè)收入、利潤提升的重要前提條件。截至2018年12月31日，碧桂園在國內(nèi)已簽約或已摘牌的權(quán)益土地儲備已經(jīng)達(dá)到約2.4億平方米，其中未售權(quán)益可售貨值約1.7萬億元。公司前瞻性地深度布局長三角區(qū)域、粵港澳大灣區(qū)，很好地契合了國家重大區(qū)域發(fā)展戰(zhàn)略。土地儲備充裕，整體分布均衡，意味著公司發(fā)展后勁充足,業(yè)績增長有強(qiáng)力支撐，營業(yè)收入、利潤提升有重要保障。

　　2018年、2019上半年碧桂園合同銷售金額持續(xù)登頂，為未來營業(yè)收入的增長奠定堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)�！敦�(cái)富》世界500強(qiáng)榜單是以企業(yè)年度營業(yè)收入為主要評定指標(biāo)，由于房地產(chǎn)行業(yè)的預(yù)售制特性，房企的銷售業(yè)績大部分會在次年才結(jié)算成營業(yè)收入。碧桂園2018年權(quán)益銷售5018.8億元，據(jù)中國指數(shù)研究院發(fā)布的《2019年上半年品牌房企銷售業(yè)績排行榜》顯示，碧桂園2019年上半年預(yù)計(jì)銷售額達(dá)3920億元，權(quán)益銷售額2744億元，持續(xù)保持行業(yè)領(lǐng)先，預(yù)計(jì)碧桂園2019年?duì)I業(yè)收入再創(chuàng)新高，未來排名或?qū)⒗^續(xù)提升。