刺激措施無效的擔憂也適用于歐 洲 ， 哈 佛 大 學 教 授 費 德 斯 坦 認為，降息未必能改善歐元區(qū)經(jīng)濟。費德斯坦認為，歐洲央行也能仿效美聯(lián)儲把利率降到某個水平，但情況未必會有所改變，因為歐洲央行的超低利率也沒能遏止制造業(yè)、營建業(yè)和消費者需求萎縮。

　　7日還會有日本央行召開貨幣政策會議并宣布利率決議，市場預(yù)期日本央行維持零到0 .1%的超低利率。路透社分析，繼上月放寬政策后，日本央行將靜觀市場變化，本月按兵不動等到10月再放寬政策的可能性增大。

　　現(xiàn)實

　　G20中已有兩國率先降息

　　歐洲債務(wù)危機與全球經(jīng)濟增長出現(xiàn)趨緩跡象，導致全球股市8月份蒸發(fā)逾4萬億美元，原本專心冷卻過熱經(jīng)濟的新興市場，也不得不跟著政策急轉(zhuǎn)彎。

　　土耳其央行8月4日率先把利率降至5.75%的空前新低，8月31日巴西也宣布降息，可能為其他新興國家敲響警鐘，吸引央行跟進調(diào)降利率。墨西哥已表示可能調(diào)降借貸成本。專家稱俄羅斯也有大幅降息的條件。

　　布魯塞爾荷蘭國際集團(IN G )資深歐洲經(jīng)濟學家布列斯基說“近日的數(shù)據(jù)提高了全球經(jīng)濟再陷衰退的可能性。各界都指望央行再采用刺激措施，問題是央行想不想再采用這類方法�！�

　　野村控股駐新加坡經(jīng)濟學家巴拉庫利說，除了印度等少數(shù)國家仍會提高利率外，亞洲的央行基本上“也將結(jié)束貨幣緊縮政策”，原因是“增長減緩將緩解亞洲各國物價的需求面壓力”。

　　新加坡荷蘭國際集團亞洲研究主任康頓則指出，物價壓力紓解會促使部分央行轉(zhuǎn)而考慮寬松政策，以刺激經(jīng)濟成長，巴西8月31日意外降息就是一例。巴西央行8月31日改變利率政策方向，出人意料地下調(diào)了基準利率，因為全球經(jīng)濟“嚴重惡化”并將對當?shù)亟?jīng)濟產(chǎn)生連鎖影響，結(jié)束了始于今年初的最新一輪加息周期。

　　該行還發(fā)布了超長篇幅的聲明稱，經(jīng)濟減速已取代通脹成為該國主要的經(jīng)濟擔憂所在。聲明稱，發(fā)達國家的問題將會加劇巴西已經(jīng)出現(xiàn)的增長放慢勢頭。高盛公司拉丁美洲部門經(jīng)濟學家雷莫斯說：“沒人預(yù)料到降息，央行擔憂外部沖擊可能造成經(jīng)濟減速的狀況惡化。”巴西降息后，其他央行也已各自表達了對全球經(jīng)濟放緩的關(guān)切。

　　墨西哥央行在8月末決定按兵不動，但同時暗示，一旦國內(nèi)或全球經(jīng)濟形勢導致貨幣環(huán)境趨緊，可能會考慮 采 取 降 息 措 施 。 對 沖 基 金 集 團N WIM anagem ent的負責人哈里哈蘭表示，墨西哥降息的可能性很大。但也表示，即使放松政策，投資者可能尚有機會。建議在降息前快速進入一些新興經(jīng)濟體的債券市場以待獲利機會。野村證券公司近期估計，若美國經(jīng)濟數(shù)據(jù)嚴重惡化，則墨西哥年底前降息的可能性會增加逾50%。

　　R enaissanceC apital的經(jīng)濟學家羅伯遜預(yù)計，巴西還會進一步降息，俄羅斯可能也具備大幅降息的條件。